[隨想.me] 股票市值蒸發？

　　這兩天，報紙媒體上動輒就出現，新政府上任以來股票市值又『蒸發』掉多少錢，一個股民又是賠掉多少錢云云，說實在的我是覺得蠻可笑的，竟然還有人要政府負責...真不知道該說些什麼。

　　「願賭服輸」這四個字，我想大家都耳熟能詳，股票買賣又何嘗不是一種賭博，當然對企業主而言，集中市場是一種取得資金的方式，但對於股票市場裡面的股民來說，它只不過是一種合法的賭博，一樣是下好離手、贏家通吃，只是中間作莊、抽頭的，換成政府罷了！

　　既然是賭博，就沒有包贏的，這是在下手之前就該有的認知，怎麼會賠錢才來要政府負責？過去一二十年政府愛用「護盤」來搶救股市，不過就是一種譁眾取寵、騙選票的作法，對股市的健全有任何幫助嗎？個人不以為然，給了政府這樣的權限，等於是開了舞弊的巧門，我反而比較能接受政府採取不干預的態度，政府的介入該是在預防弊端、會計制度的合理上，而非控制股價。

　　至於說蒸發了多少錢，這也是非常可笑的，大家在看盤勢上下震盪的時候，是否想過股票的價格是怎麼來認定的，每張股票票面都是（10元 X 1000股），是以公司成立時的資本額下去換算張數的，之後資本額會因公司的損益而變動，這些變動都會反應在每股淨值上，那為什麼有些股票價格會超過淨值，而有些卻低於呢？

　　這其實就是來自於投資（或許用投機還比較適切）人對公司未來的獲利的預期了，如果你預期公司將要賺大錢，也就是淨值會往上增加的話，你當然會願意用比較高的價位去買這家公司的股票，反之亦然。

　　只是預期和實際狀況畢竟還是有差距的，加上它牽涉到心理層面的問題，當股市一片大好的時候，人們對於股價會有比較高的預期，也願意用更高的價位去成交，然而當股市低迷的時候，人們在出手時就顯得比較謹慎，想像空間自然也縮小，這個部分我想用「泡沫」來形容是再貼切不過了，就像倒沙士一樣，因為上頭的泡沫讓你看不清楚實際的高度，以為快要滿出來了，等泡沫退去，才發現原來還沒斟滿。這能叫做蒸發嗎？原來的東西可是確實存在沒有消失...

　　再則，用市價去乘股數算出來的價值是對的嗎？如果你手上只有一張，也許有可能以市價成交，但是如果手上擁有的是1,000、10,000張甚至更多的時候，如果不用點交易的手腕，你還有把握都能成交在這個價位嗎？我想很難吧！用這個算法來說價值縮水，是很聳動啦！但是說實在的，似乎沒什麼意義。賭博永遠是有人哭是必有人笑（也許笑的不是下場去玩的買賣雙方，而是作莊的那位...），願賭就要服輸，而不是輸人錢四處叫人負責，那是人之常情，但也是一件很不合理的事。

6/28 後記

　　看到今天報紙的頭條，不禁感嘆...新政府始終仍是承受不住輿論（或許該說是選票）的壓力，依舊打算走回老路，讓國安基金進場護盤。真不知得等到什麼時候，政府的施政才能跳脫選票考量，而可以用比較大的格局去思考未來幾十年國家該有的發展。